توسط : تتر (Tether) در هفته اخیر با انتشار ۵ میلیارد دلار USDT جدید، اقدامی بزرگ در بازار کریپتو انجام داده است. این افزایش عرضه، به‌ویژه تزریق ۱ میلیارد دلار درست پس از کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ۱۷ سپتامبر ۲۰۲۵، توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده است. این اقدام نشان‌دهنده واکنش سریع تتر به تغییرات کلان اقتصادی و افزایش تقاضا برای دارایی‌های دیجیتال است.
جزئیات انتشار USDT
-
حجم کل عرضه جدید: ۵ میلیارد USDT در یک هفته، که ۴ میلیارد آن پیش از نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) و ۱ میلیارد دیگر پس از اعلام کاهش نرخ بهره مینت شده است.
-
توزیع شبکه‌ها:
-
اتریوم: ۸۱ میلیارد دلار (۴۵٪ از کل عرضه USDT).
-
ترون: ۷۸.۶ میلیارد دلار (۴۳.۷٪ از کل عرضه).
-
سایر بلاکچین‌ها مانند بایننس اسمارت چین و سولانا نیز سهمی کوچک‌تر دارند.
-
-
سهم بازار: عرضه کل USDT به ۱۷۲ میلیارد دلار رسیده و تتر اکنون بیش از ۵۹٪ از بازار استیبل‌کوین‌ها را در اختیار دارد.
دلایل و پیامدهای این اقدام
کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، هزینه وام‌گیری را کاهش داده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر مانند رمزارزها سوق می‌دهد. استیبل‌کوین‌هایی مانند USDT در این شرایط دو نقش کلیدی ایفا می‌کنند:
-
دروازه ورود به بازار: USDT به‌عنوان پلی برای تبدیل ارزهای فیات به رمزارزها، نقدینگی لازم برای معاملات را فراهم می‌کند.
-
پناهگاه موقت: در بازارهای پرنوسان، USDT به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد بدون خروج کامل از اکوسیستم کریپتو، از نوسانات قیمتی در امان بمانند.
پائولو آردوینو، مدیرعامل تتر، اعلام کرده که در ۹۰ روز گذشته بیش از ۳.۵ میلیون کیف‌پول جدید با حداقل ۱ دلار USDT ایجاد شده است، که نشان‌دهنده رشد سریع پذیرش این استیبل‌کوین است. این افزایش تقاضا، همراه با تزریق نقدینگی جدید، می‌تواند به بهبود عمق بازار در صرافی‌های متمرکز (CEX) و کاهش اسپرد در جفت‌های معاملاتی منجر شود.
تأثیر بر بازار کریپتو
-
افزایش نقدینگی: تزریق ۵ میلیارد USDT می‌تواند حجم معاملات بیتکوین، اتریوم و آلت‌کوین‌ها را افزایش دهد و به‌طور بالقوه از حرکات صعودی قیمت پشتیبانی کند.
-
تقویت اکوسیستم اتریوم و ترون: افزایش عرضه USDT روی اتریوم و ترون، این دو شبکه را به‌عنوان ستون‌های اصلی استیبل‌کوین‌ها تقویت می‌کند. اتریوم با ۴۵٪ و ترون با ۴۳.۷٪، رقابتی تنگاتنگ دارند.
-
ریسک‌های احتمالی: برخی تحلیلگران هشدار می‌دهند که سرعت بالای مینت USDT ممکن است نگرانی‌هایی در مورد شفافیت ذخایر ایجاد کند، به‌ویژه با توجه به انتقادات گذشته از تتر در این زمینه. با این حال، گزارش اخیر BDO در دسامبر ۲۰۲۴، صحت ذخایر تتر را تأیید کرده است.
تحلیل تکنیکال و پیش‌بینی
افزایش عرضه USDT معمولاً با افزایش فعالیت معاملاتی و پتانسیل رشد قیمت‌ها همراه است. داده‌های آن‌چین نشان می‌دهند که جریان‌های ورودی به صرافی‌ها و پل‌های بین‌زنجیره‌ای افزایش یافته، که می‌تواند نشانه‌ای از آماده‌سازی سرمایه‌گذاران برای خرید دارایی‌های پرریسک‌تر باشد. با این حال، بخشی از این USDT ممکن است هنوز در خزانه تتر باقی مانده و به‌صورت «مجاز اما صادرنشده» باشد، که تأثیر مستقیم آن بر بازار را محدود می‌کند.
توصیه به سرمایه‌گذاران
-
رصد تحرکات نقدینگی: سرمایه‌گذاران باید جریان‌های USDT به صرافی‌ها و پلتفرم‌های DeFi را زیر نظر داشته باشند تا از روندهای قیمتی احتمالی مطلع شوند.
-
مدیریت ریسک: با توجه به تسلط ۵۹٪ تتر بر بازار استیبل‌کوین‌ها، تنوع‌بخشی به سایر استیبل‌کوین‌ها مانند USDC یا PYUSD می‌تواند ریسک تمرکز را کاهش دهد.
-
توجه به شفافیت: گزارش‌های دوره‌ای تتر در مورد ذخایر (مانند گزارش BDO) باید به‌دقت بررسی شوند تا از پایداری این استیبل‌کوین اطمینان حاصل شود.
ورود ۵ میلیارد USDT به بازار، سیگنالی قوی از افزایش نقدینگی و احتمال رشد در بازار کریپتو است. با این حال، سرمایه‌گذاران باید با احتیاط عمل کرده و تحولات کلان اقتصادی و گزارش‌های شفافیت تتر را رصد کنند.
